今日早盘，股市指数经历了剧烈的上下波动，最终却出现了股灾，约2000只股票跌幅超过5%。这一现象是由于市场对于国九条政策的扭曲解读所致，媒体普遍将国九条中的长期不分红被ST规定作为原因之一。然而，需要明确的是，这一政策将于明年才开始实施，并且还有各种豁免条款，例如科研支出等。很多公司很可能会在今年突击分红，或者选择亏损以取消分红条件。

国九条的本质是引导投资者进行价值投资。尽管我也非常支持价值投资，但每只股票都有主力资金的掌控，即使是那些被认为是垃圾票的股票，如大理、宁科等，在市场暴露前也会进行短期行情操作以获利出逃。

因此，小盘股很可能会在今年再次出现行情。今日微盘指数中，中证2000指数出现了买点。国九条政策周末我们进行了解读，短期内上证指数仍将有反复波动的需求。

事实上，这是早期形成的箱体结构的延续，今天我们将上个月的图形再次呈现。4月将形成箱体的下部，而5月将形成箱体的上部。今天，上证指数需要在3041-3049区间进行反复巩固，市场预期并不会太大。不过，昨日跌得过多的小盘股开始出现止跌迹象，投资者可以寻找机会。

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